Wagnisfinanzierung

Risikokapital - auch Venture Capital oder Wagniskapital genannt - wird entweder in Form von vollhaftendem Eigenkapital oder eigenkapitalähnlichen Finanzierungsinstrumenten (z. B.  Mezzanine-Kapital) ins Unternehmen eingebracht. Es wird hauptsächlich in junge, nicht börsennotierte, technologieorientierte Unternehmen (Startups genannt) investiert. Für neugegründete Unternehmen dieser Art, die sich noch in der Konzeptphase befinden, wird das bereitgestellte Risikokapital Seed-Kapital genannt. Risikokapital kann aber auch für schon länger bestehende Unternehmen (Wachstumsunternehmen) eine Finanzierungsmöglichkeit darstellen.
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Unter den Unternehmensrisiken nehmen Forschungs- und Entwicklungs-Projekte (kurz: FuE-Projekte) besondere Stellung ein: einerseits können FuE-Investitionen maßgeblich über die Unternehmenszukunft entscheiden; andererseits ist der finanzielle Aufwand - von der ersten Forschungsarbeit bis zur Serienreife - meistens außerordentlich hoch. Die Rentabilität dieser Investitionen läßt sich wegen ihrer ungewissen Erfolgschancen schwer im voraus kalkulieren. FuE-Projekte müssen deshalb mit "Risiko-Kapital" (Venture Capital) finanziert werden, also möglichst mit haftenden Mitteln des Unternehmens. Verfügt das Unternehmen - beispielsweise in seiner Aufbauphase - nicht über eine ausreichende eigenen Finanzkraft und ein versiertes Management, können selbst erfolgversprechende Neuerungen scheitern. Banken können sich wegen des hohen Risikos und wegen mangelnder Sicherheiten im allgemeinen erst dann direkt einschalten, wenn sich ein Absatzerfolg deutlich abzeichnet. In diese "Lücke" vor der insbesondere junge mittelständische Unternehmen stehen, stößt beispielsweise die Deutsche Wagnisfinanzierungs-Gesellschaft (WFG), 1975 in Frankfurt von den drei Großbanken sowie weitere 24 Kreditinstituten gegründet. Im Jahre 1984 wurde die WFG umstrukturiert, sie hat seitdem nur noch fünf Banken als Gesellschafter. Der WFG ist die Aufgabe gestellt, besonders für kleinere und mittlere Unternehmen Wagniskapital bereitzustellen und Beratung anzubieten, um entwicklungsfähigen technischen Neuerungen zum Durchbruch am Markt zu verhelfen. Dies geschieht, indem sich die WFG am Unternehmen mit einer Minderheits-Quote zeitlich begrenzt beteiligt und ihm so Kapital zuführt.