Tilgungsfonds

Eine Reihe der in letzter Zeit am deutschen Kapitalmarkt aufgelegten Anleihen ausländischer Schuldner ist mit einem sogenannten Tilgungsfonds ausgestattet. Der Emittent wird bei dieser Konstruktion Anleihestücke immer dann am Markt zurückkaufen, wenn der Kurs unter den Ausgabepreis bzw. unter 100% sinkt. Die so erworbenen Titel gelangen in einen speziellen Fonds, den "Tilgungsfonds", den die konsortialführende Bank verwaltet, und werden dann - ganz oder teilweise - auf die nächstfällige Tilgungsrate angerechnet.

- sinking fund