Short-the-basis

Base de posição curta
Quando uma pessoa ou empresa necessita de comprar uma mercadoria no futuro, pode-se proteger contra o aumento dos preços fazendo uma compra alternativa no mercado de futuros. O risco que esta pessoa agora corre é o risco de uma mudança na base (preço efectivo-preço futuro). Diz-se que a pessoa que cobre encontra-se em "short-the-basis" porque irá lucrar se a base se tornar mais negativa (mais fraca); por exemplo, se a pessoa que cobre comprar um contrato de futuros de milho a 325 cêntimos quando o preço efectivo do milho é de 312 cêntimos, a base é -0.13. Se esta cobertura é cancelada com os futuros a 320 cêntimos e o pronto pagamento a 300 cêntimos, a base é -0.20, e o cobridor lucrou pela descida na base de 0.07 dólares.