Short-the-basis

Fallende basis
Wenn eine Firma in der Zukunft eine Ware kaufen muss, kann sie sich gegen eine Preissteigerung schützen, indem sie einen Ersatzkauf im Terminmarkt vornimmt. Das einzige Risiko, das übrigbleibt, ist eine Veränderung der Basis (Kassakurs minus Terminkurs). Die Firma ist "short-the-basis," weil sie profitieren wird, wenn die Basis negativer (schwächer) wird. Zum Beispiel, wenn ein Hedger einen Mais-Terminkontrakt zu $3,25 kauft und der Kassakurs bei $3,12 steht, beträgt die Basis -0,13. Wenn das Hedge-Geschäft beendet wird und Futures bei $3,20 und Kassa bei $3,00 stehen, beträgt die Basis -0,20; der Hedger profitierte aufgrund der Basisabnahme um $0,07.