Out-of-the-money

Situação em que o preço de exercício de uma opção se situa acima (call) ou abaixo (put) do preço corrente do activo de base.

Quando existe prejuízo pelo exercício imediato da opção
Uma opção de compra está out-of-the-money quando o preço de exercício está acima do preço de futuros subjacente. Uma opção de venda está out-of-the-money quando o preço de exercício está abaixo do preço de futuros subjacente.

uma opção sem valor intrínseco porque o preço de mercado está abaixo do preço de exercício, no caso de opção de compra, ou acima do preço de exercício, no caso de uma opção de venda
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