Butterfly spread

Margem butterfly
Ocorre com a compra de uma opção at-the-money, a venda de 2 opções out-of-the-money (opção cujo preço de exercício de uma acção é mais alto que o valor actual do mercado, no caso de uma opção de compra, ou mais baixo, no caso de uma opção de venda) e a compra de uma opção out-of-the-money. Estabelece-se uma butterfly sempre que o crédito possa ser recebido, isto é, quando os prémios recebidos são superiores aos pagos.