Alternativer Risikotransfer

Als Alternativen Risikotransfer (ART) bezeichnet man die Finanzierung von Risiko über nicht traditionelle (Versicherer oder Rückversicherer) Risikoträger. Die Risiken werden dabei am Kapitalmarkt verbrieft. Beim ART handelt es sich um eine neuere Form der Risikoüberwälzung (so kommt der Begriff ART noch nicht in der älteren Literatur wie Grossmann oder Gerathewohl vor) neben der klassischen Zession (bzw. Retrozession). Interessant dabei ist, dass nach Liebwein nur ca. 4% des Kapitalmarktsvolumens benötigt werden um versicherte Risiken zu tragen.
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Die primären Kennzeichen von ART/ARF-Produkten (Alternative Risk Financing) sind: 1. Risikofinanzierungslösungen unabhängig davon, ob Risiken aus traditioneller Sicht als "versicherbar" gelten oder nicht, 2. Mehrjährige Deckungen, 3. Risikoausgleich über die Zeit und innerhalb des Risikoportfolios (Bilanzschutzkonzepte), 4. Maßgeschneiderte Lösungen (nicht Produkte), 5. Teilweise Nutzung des Kapitalmarktes, 6. Holistische, d. h. ganzheitliche Betrachtungsweise aller Risikokategorien. Während bei ART der Transfer-Gedanke im Vordergrund steht und weniger der Finanzierungsgedanke, ist es bei ARF genau umgekehrt. In der Praxis werden die Begriffe ART und ARF jedoch häufig synonym verwendet, was insbesondere mit dem sicherlich "schick" klingenden Namen "ART" zusammenhängt.Alternative Risikofinanzierung 
Balance Sheet Protection Program 
ARF