1941년 7월 1일, 중앙선 개통과 함께 영업을 개시하였다. 이웃한 제천역이 같은해 9월 1일 개통하였다. 1958년 12월 31일에 충북선이 봉양까지 연장되면서 충북선의 종착역 및 분기역으로서 역세가 확장되었다. 2007년 9월 현재 무궁화호 8편성(상행 4편성, 하행 4편성)이 정차하나, 봉양읍이 인구 9천여 명에 불과한 소읍(小邑)이기 때문에 여객 이용은 많지 않다.

봉양역과 제천역 사이에 제천조차장이 있고, 시멘트 운송 등으로 인해 봉양역의 화물열차 운행 수요는 많은 편이다. 봉양역과 공전역 사이에 연박역이 존재하는 것으로 표시된 지도가 다수 확인된다.